经过连续四周的下跌,美元指数在新的一周一开始就继续下探,逼近三年来的低点。再次令人担忧的是,这种美元疲软并没有转化为股票或债券的买入——它们的指数同样在下跌。
从技术角度来看,美元指数已经突破了从年初的高点到三月初的显著暂停期的初始动量161.8%的水平。在99至100的区域,DXY几乎没有受到任何支持,而这一水平在过去两年曾多次引发反转。
现在,美元指数的交易水平大致与特朗普前一任期的后半段相当,即2018年至2020年上半年。在日线图上,相对强弱指数(RSI)显示自2020年7月以来最深的超卖状态,而在周线图上,自2017年以来也是如此。
虽然这种形势创造了反弹的有利条件,但以往的情况并没有导致完全的反转,而是出现了横盘整理和进一步的下跌。在200周移动平均线下方的自信跌破突显了当前抛售的强度。
在浮动汇率市场的历史上——大约过去半个世纪——长期图表上的当前情况可能仅仅是第三次类似的情况,继1980年代中期和2000年代初后的。这些情况下,美元的高峰后分别经历了两年和六年的下跌,分别削减了45%和40%。在这两次中,美元都更新了历史低点,而主要的副作用是全球经济衰退和金融市场的严重下滑。
专注于美国货币的影响,如果1980年代和2000年代的模式重演,可能会出现动向跌破70的情况,尽管这可能需要几年时间。对于看空者而言,更直接和现实的目标是指数回调至90区间,在2018年和2020年曾出现过反转。逐渐的下滑,看起来更像是2002至2008年的时期,而不是1980年代那种接近垂直的崩盘。在此过程中,持续的横盘整理甚至显著的反弹都是可能的。