今日焦点
今天早上，丹麦研究机构将举办一场关于美国-中国前景的网络研讨会，讨论上周达成的贸易协议。
英国4月的消费价格指数（CPI）通胀数据将是一项重要发布，特别是对于英国央行（BoE），因为历史上这一数据往往会引发显著的市场反应。各方共识预计服务业通胀将同比上升至4.8%（之前：4.8%），略低于英国央行5.0%的预期。
经济和市场新闻
在欧元区，5月份消费者信心指数意外上升至-15.2，较之前的-16.0有所增长，超出市场共识的-16.6。这一增长可能得益于美国贸易政策的积极变化。尽管信心有所改善，但仍然处于低位，与去年经济状况较差时的水平相当。需要谨慎看待这些数据，因为各类积极因素都在支持私人消费。工资上涨、通胀下降、利率降低、住房价格上涨以及劳动力市场增强预计将刺激消费，即使低消费者信心似乎与之相悖。
在丹麦，第一季度GDP环比收缩了0.5%，主要受制于制药行业，而其他经济部门增长了1.0%。尽管出现了这样的下降，预计即使今年余下时间的环比增长为零，2025年的增长仍将达到1.6%，而政府对今年3%的增长预期依然可实现。消费者信心在5月份降至-18.4（之前：-17.0），反映出对当前经济状况的负面情绪加重。然而，尽管消费者信心较低，工资、通胀下降、利率降低、房价上涨和强劲的劳动力市场等因素可能会支持消费和整体经济增长。
股票市场：股市在昨日小幅下跌，经过一段时间的上涨后出现了暂时的调整——不过说实话，这一变动幅度不大。更有趣的是股票、行业、地区和资产类别之间正在发生的基本动态。防御性股票连续第四个交易日表现优于周期性股票。美国股票表现逊色于全球同行，美元走弱，同时美国的收益率曲线变陡——所有这些都表明市场正在应对美国财政政策以及国债和美元作为投资组合多元化和避险资产所面临的高度不确定性。今天早上，我们看到昨日趋势的部分延续：大部分亚洲股市交易走高，欧洲股指期货轻微上涨或持平，而美国期货则小幅走低。美元继续走弱。
固定收益与外汇：美元在夜间走弱，EURUSD目前交易在1.1330左右，避险货币日元（JPY）和瑞士法郎（CHF）则有所上涨。根据CNN报道，以色列可能会袭击伊朗的核设施，布伦特油上涨约1%，突破66美元/桶。美债收益率上升，30年期接近5.00%的水平，10年期美国国债收益率为4.51%。我们预计长期美国国债的风险溢价将继续趋于上升。